Canadiske husholdninger gæld er ikke over den amerikanske peak


Hvis du ikke har hørt, har canadiske husholdningsindkomstniveauer nået de rekordniveauer, der blev set i USA, før boligkollapset.

Eller i det mindste, det er, hvad økonomer og medier har spydt på det seneste. I fjerde kvartal sidste år ramte Canadas husholdningsindkomstforbrugskvote en rekord 163%, ifølge Statistics Canada. Det ville placere det på linje med 163% nået af amerikanske husstande i 2007, lige før økonomien blev imploded.

Det har naturligvis været grundlaget for mange advarsler om, at canadiske husholdninger er ved at udnytte seriøst, muligvis styrt det canadiske finansielle system i processen.

But Diana Petramala, economist for TD Economics, points out the two numbers aren’t comparable. And if you adjust to make them comparable, Canada’s household debt levels are nowhere close to the U.S. peak.

"Der er forskelle i de metoder, der bruges til at beregne både gæld og indkomst," sagde hun. "Der er også forskelle i, hvordan sundhedsvæsenet finansieres i Canada og USA, der bør indregnes i mængden af ​​personlig disponibel indkomst, skal husstandene hjælpe med at servicere deres gæld."

At bringe tallene mere på linje giver et canadisk gældsniveau på 156% sammenlignet med 152% i USA. Det er dog stadig langt væk fra 177% peak amerikanske husstande ramt i 2007.

Making the two comparable requires a few adjustments to both sets of data. First, Statistics Canada removes interest payments on non-mortgage debt from disposable income, while the U.S. data does not. Thus, adding it back into the Canadian data lowers Canadian indebtedness right off the bat.

The Canadian data also excludes nonprofit institutions, something included in the U.S. data. While Ms. Petramala prefers to exclude this data altogether, she can’t remove it from the U.S. set, because separate data is not available. So the alternative is to add nonprofits to the Canadian data — leading again to lower indebtedness. (Nonprofits tend to be less indebted than households or unincorporated businesses.)

Finally, a big factor that also needs to be considered is healthcare spending. Canadians pay more tax, so they have less disposable income left after the fact. But the discrepancies between the U.S. and Canada narrow if factoring in health costs. In the U.S., more health costs are paid directly out of consumer pockets. Accounting for that, and the cost of private healthcare insurance plans, Ms. Petramala found that 8% of disposable income in U.S. households go toward out-of-pocket healthcare expenses — twice the level of that in Canada.

Således er vi tilbage med 152% -figuren for USA og 156% -figuren for Canada - sammenlignet med de nuværende 140% og 160% tal, der er citeret i medierne. Pludselig ser Canadas husholdningsgæld ikke så ukontrolleret ud.

Det skal også bemærkes, at canadiske husholdninger er delveraging. Data fra Statistik Canada viste, at efter at husholdningerne har ramt et rekordgældsniveau i 2012, har de siden delvist været i begge kvartaler i år.

Relaterede sider

GTranslate Your license is inactive or expired, please subscribe again!